重磅!上证指数改了,剔除ST股,科创板50指数也来了

时间:2020-06-22 10:50来源:倚刿展览服务有限公司 点击:

财联社6月19日讯,上交所公告称,经钻研,上海证券交易所与中证指数有限公司决定自7月22日首修订上证综相符指数的编制方案。

此次修订内容有:

一、指数样本被实施风险警示的,从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日首将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券,从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日首将其计入指数。

二、日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券,于上市满三个月后计入指数,其他新上市证券于上市满一年后计入指数。

三、上海证券交易所上市的红筹企业发走的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综相符指数。

此外,为及时逆映科创板上市证券的外现,为市场挑供投资标的和业绩基准,上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史走情,7月23日正式发布实时走情。上交所外示,上证科创板50成份指数以2019年12月31日为基日,基点为1000点。样本空间包含科创板上市的股票及红筹企业发走并在科创板上市的存托凭证。

样本股包括华兴源创、中国通号、金山办公、中微公司等50只股票。名单如下:    上交所外示,下一步,本所将足够听取市场偏见,经行家委员会审议后,形成科创板上市股票与红筹企业发走的存托凭证纳入上证中央成份指数样本空间(上证50、上证180、上证380等)详细安排。

关于修订上证综相符指数编制的答记者问

题目1:请介绍一下修订上证综相符指数编制方案的背景。

答:上证综相符指数发布于1991年,是A股市场第一条股票指数,中央编制手段因袭至今。近年来,社会各界对上证综相符指数编制方案修订众有呼声,相通“上证综相符指数失真”“未能足够逆映市场结构转折”等偏见一再展现,今年两会期间,包括代外委员在内的市场专科人士再次挑议对上证综相符指数编制手段进走完善。

为足够回响反映市场呼声,进一步挑高指数编制的科学性与相符理性,更添实在外征上海市场团体外现,上交所、中证指数公司在足够听取市场偏见、钻研吾国资本市场发展转折、借鉴指数编制国际经验基础上,不息钻研并庄严启动了上证综相符指数编制方案修订做事。

指数编制遵命科学性请求,对上证综相符指数的样本空间、选样手段及样本调整等指数编制要素一一梳理,形成上证综相符指数编制修订倾向。在此基础上,众次布局召开指数编制修订专题钻研会,并于近期竖立指数编制行家询问机制,积极征询基金公司、保险资管、境内外指数公司等机构及高校、钻研所等行家偏见提出,最后形成上证综相符指数编制修订方案,即剔除被实施风险警示的股票,延伸新股计时兴间,科创板证券纳入上证综相符指数样本空间。

指数编制修订方案的实施将进一步升迁上证综相符指数的市场代外性与安详性,使上证综相符指数更添实在外征上海市场团体外现,更添足够逆映上海市场结构转折,为投资者不悦目测市场运走、进走财富管理挑供更理想的标尺。

题目2:为什么对新股计入上证综相符指数时间进走调整?

答:新股计入指数的时间是上证综相符指数主要的基础安排,诸众市场专科人士认为现在上市第11个交易日计入新股不幸于上证综相符指数的外征实在性与安详性。在足够借鉴国际代外性指数有好经验,客不悦目分析境内新股市场特点的基础上,对新股计入上证综相符指数进走调整。

国际代外性指数清淡根据所在国家和地区市场特点,设定新股计入指数时间。清淡而言,新股需经历足够的市场定价博弈之后才被授予计入指数的资格,如新股上市满12个月才具备资格计入标普500指数,新股上市满3个月才具备资格计入STOXX欧洲全市场指数。同时,为保持指数的市场代外性,片面代外性指数会设定大市值新股的迅速计入机制,如恒生综相符指数对市值排名前10%的大盘新股设定了上市第11个交易日迅速计入机制。

现在A股市场新股上市初期存在“不息涨停”及高震动形象。2014年至2019年,沪市共上市新股563只,上市后平均不息涨停天数为9天,217只新股不息涨停天数超过10天,新股以涨停价计入不幸于上证综相符指数客不悦目逆映市场实在外现。2010年至2019年,沪市新股1年内平均利润震动率约为同期上证综相符指数的2.9倍,计入高震动新股不幸于上证综相符指数的安详。

所以,将新股计入上证综相符指数的时间延伸至上市1年后。考虑到大市值新股价格安详所需时间总体短于幼市值新股,为保持上证综相符指数的卓异代外性,对上市以异日均总市值排名沪市前10位的大市值新股履走上市满3个月后计入。

题目3:为什么上证综相符指数样本剔除被实施风险警示(ST、*ST)的股票,是否会影响综相符指数的定位?

答:吾国资本市场竖立了风险警示制度,被实施风险警示的股票存在较高风险,基本面存在较大不确定性,投资价值受到影响,难以代外上市公司主流情况。剔除被实施风险警示的股票有利于上证综相符指数更好发挥投资功能,更好逆映沪市上市公司总体外现。

诸众国际主要综相符指数样本周围只包括市场绝大无数股票,如纳斯达克综相符指数剔除纳斯达克市场行为第二上市地的股票,STOXX欧洲全市场指数、恒生综相符指数只涵盖市场市值95%的股票。截至5月终,上证综相符指数样本中包含85只被实施风险警示的股票,相符计权重0.6%。所以,剔除被实施风险警示的股票不会影响其综相符指数定位。

题目4:将科创板证券纳入上证综相符指数样本空间是出于什么考量?

答:清淡而言,证券市场新板块上市的证券清淡需经一段时期跟踪评估后才会考虑计入市场代外性指数。自2019年7月22日首批科创板证券上市至今,上交所已不息跟踪评估近一年时间,科创板团体运走稳定。截至5月终,科创板上市公司达到105家,总市值1.6万亿元,已成为沪市的主要构成片面,科创板证券计入上证综相符指数的需要性日好凸显。科创板上市公司涵盖诸众科技创新式企业,科创板证券的计入不光可挑高上证综相符指数的市场代外性,也将进一步升迁上证综相符指数中科创型新兴产业上市公司的占比,使上证综相符指数更好逆映沪市结构转折。

考虑到上证综相符指数编制修订涉及新股计时兴间的调整,科创板证券遵命修订后的规则纳入上证综相符指数,有利于保障上证综相符指数规则的安详性与不息性。

题目5:上证综相符指数编制修订的实施是否会影响指数的不息性,是否会影响投资者不悦目测市场走情?

答:本次上证综相符指数编制修订的实施,借鉴国际代外性指数编制调整的做法,拟采用无缝衔接的手段进走,新闻动态即指数编制方案变更奏效日点位与前一交易日点位无缝衔接,奏效日实时点位基于前一交易日收盘点位及样本股当日涨跌幅计算。所以,上证综相符指数编制修订的实施不会影响上证综相符指数的不息性,不影响投资者不悦目测市场走情。

关于发布上证科创板50成份指数的答记者问

题目1:请介绍一下上证科创板50成份指数的编制背景。

答:竖立科创板并试点注册制是强化资本市场改革的基础性制度安排。经过近一年的发展,科创板团体周围体量隐晦添长,有利于纳入更众市值代外性高、起伏性强的成份股标的,挑高指数的外征性。截至5月终,上市公司数目达105家,总市值1.6万亿元,荟萃了一批具相关键中央技术、科技创新能力特出的科创企业,市场主要性日好凸显,现阶段推出科创板指数是顺答市场发展、推进市场建设、完善市场功能、雄厚上交所众层次市场指数体系的一项主要举措。

考虑到现在国际上具有影响力、认知度较高的指数主要为成份指数,并采用成份指数来逆映市场发展状况,为荟萃表现科创板中央上市公司股价外现,本所推出“上证科创板50成份指数”,简称“科创50”。行为逆映科创板证券价特殊现的首条指数,“科创50”指数的推出有助于为投资者挑供客不悦目外征市场和业绩评价基准的工具,并为指数型投资产品挑供跟踪标的。“科创50”指数为价格指数,同时也配套发布“科创50”全利润指数和净利润指数,从更众维度逆映科创板市场。

题目2:请介绍下“科创50”指数的编制手段。

答:“科创50”指数的编制厉肃遵命客不悦目性、科学性等请求,对涉及到的各个环节和要素,均从国内外经验和科创板特点等角度做了仔细梳理,尽量做到既兼顾国际通例,又立足于科创板市场实际情况。指数编制涉及样本空间、样本筛选、添权手段、样本调整等环节,详细手段如下:

一是样本空间。科创板批准红筹企业发走的存托凭证及差别投票权架构公司上市,属于境内资本市场的宏大制度创新。从国际代外性指数的样本周围望,除清淡股外,片面成份指数还纳入所在市场唯一上市的存托凭证,如纳斯达克100指数。近年来,指数机构对差别投票权架构的公司股票总体倾向纳入,如2019年3月后MSCI全球可投资市场指数系列可纳入差别投票权架构公司股票,2020年5月恒生指数将差别投票权架构公司股票纳入选股周围。参考国际成熟经验,并结相符科创板自己特点,“科创50”指数除清淡股外,将红筹企业发走的科创板上市存托凭证、差别投票权架构公司股票纳入样本空间,以添强指数代外性。

二是新股计时兴间。国际代外性成份指数清淡根据所在国家和地区市场特点,在经历肯定的市场定价博弈之后才授予新股计入样本空间的资格,如标普500指数请求新股上市满12个月具备计入资格。为及时在指数中表现大市值公司的代外性作用,清淡设置迥异化的计时兴间安排,如恒生指数根据市值周围将计时兴间分为3个月、6个月、12月、18个月、24个月不等。为挑高“科创50”指数对市场的实在外征,同时兼顾客不悦目发展情况,采用两阶段做法:现阶段,科创板新上市证券满6个月后计入样本空间,待上市满12个月的证券达到100只至150只后调整为上市满12个月后计入;同时,针对上市以异日均总市值排名在科创板市场前3位和前5位的证券设置迥异化的计时兴间。

三是选样手段。市值周围和起伏性是国际代外性成份指数最基本与中央的标准,借鉴境内外代外性成份指数经验,结相符科创板市场发展客不悦目情况,剔除以前一年日均成交金额位于样本空间排名后10%的证券后,选取日均总市值排名靠前的50只证券行为“科创50”指数样本,能够在保证样本起伏性的同时,实现较好的代外性。

四是添权手段。借鉴主流成份指数编制手段,采用解放流通股本添权。同时,国际代外性成份指数清淡设置个股权重局限,如恒生指数、STOXX EURO 50均规定个股权重不超过10%,纳斯达克100指数规定一切权重超过4.5%的个股权重之和不超过48%。“科创50”指数对单相通本设置10%的权重上限,前五大样本权重之和不超过40%。

五是样本调整。依据样本安详性和动态跟踪的原则,竖立季度按期调整机制,及时逆映市场转折,季度按期调整奏效时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个周五的下一个交易日,并设置肯定缓冲区与调整比例局限,保证指数的安详性,降矮样本屡次转折带来的跟踪指数成本。另外,针对退市、退市风险警示等情况竖立一时调整机制。

题目3:请浅易介绍一下“科创50”指数的特点。

答: “科创50”指数总体表现以下特征:一是指数代外性足够。截至5月终,50只样本的总市值隐瞒率约61%,在研发费用、交易收入、归属母公司股东的净利润、经营运动产生的现金流量净额指标上的隐瞒率均超过60%。二是走业特征显明。50只样本荟萃于新一代新闻技术、生物医药、高端装备等战略新兴走业,凸显了科创板创新驱动的走业结构特征。三是科创属性特出。50家样本公司平均研发支付占交易收入比例达13%,高比例的研发投入为业绩添长挑供助推力,2019年交易收入同比添速13.4%,净利润同比添速28.8%,营收同比添速超过50%的有4家,添速在30%-50%的有12家,添速在20%-30%的有10家。异日,随着科创板上市公司数目与周围增补,指数会纳入更众代外性佳、市场影响力强的科创板上市公司,进一步升迁指数的投资价值。

题目4:科创板上市股票与存托凭证何时纳入上证综相符指数与上证中央成份指数?

答:相符条件的科创板上市股票与红筹企业发走的存托凭证将遵命修订后的上证综相符指数编制方案纳入。下一步,本所将足够听取市场偏见,经行家委员会审议后,形成科创板上市股票与红筹企业发走的存托凭证纳入上证中央成份指数样本空间(上证50、上证180、上证380等)详细安排。

题目5:“科创50”指数成交金额(量)表现有何安排?

答:“科创50”指数行为首条外征科创板市场的指数,是投资者不悦目察科创板市场的主要参考,指数成交金额(量)表现为一切科创板证券的成交金额(量),可方便投资者不悦目察科创板团体情况。

题目6:请介绍一下“科创50”指数走情发布流程。

答:遵命通例,“科创50”指数将挑前10个交易日始末走情编制向市场发布指数代码和简称,2020年7月22日收盘后发布“科创50”指数的历史走情,7月23日正式发布实时走情。详细内容以各走情新闻商最后展现为准。

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